Agenția de rating Fitch menține ratingul de țară pe ultima treaptă recomandată investițiilor. România scapă de retrogradare

Agenția de rating Fitch a menținut, vineri, ratingul de emitent pe termen lung în valută străină (LTFC) al României la ”BBB-”, cu perspectivă negativă, notează news.ro.

Potrivit comunicatului postat pe site-ul Agenției Fitch, ratingul „BBB-” al României este susținut de aderarea la UE și de fluxurile de capital aferente, care au sprijinit convergența veniturilor și accesul la finanțare externă. PIB-ul pe cap de locuitor și guvernanța sunt peste nivelul celor din categoria „BBB”. Aceste puncte forte sunt contrabalansate de deficitele bugetare și de cont curent mari și persistente, de creșterea datoriei publice, de polarizarea politică și de datoria externă netă destul de ridicată.

”Perspectiva negativă reflectă deteriorarea continuă a finanțelor publice din cauza deficitului bugetar mare, deși în scădere, și a creșterii rapide a datoriei publice raportată la PIB. Guvernul format în vara anului 2025 a început să implementeze măsuri semnificative de consolidare fiscală, care vor conduce la o consolidare fiscală semnificativă în 2026, deși bugetul pentru 2026 nu a fost încă adoptat. În opinia noastră, persistă riscuri semnificative pentru consolidarea fiscală pe termen mediu, din cauza creșterii economice slabe, a provocărilor legate de punerea în aplicare, a oboselii fiscale și a tensiunilor din cadrul coaliției guvernamentale formate din patru partide”, scrie în document.

Potrivit sursei citate, punerea în aplicare rapidă a măsurilor de consolidare de către noul guvern Bolojan, inclusiv creșterea TVA din august 2025, a determinat o tendință de scădere a deficitului bugetar de la niveluri record.

”Pe baza datelor preliminare privind numerarul (deficit de 7,7% din PIB), estimăm că deficitul bugetar ESA a fost de aproape 8% din PIB anul trecut. Implementarea pe tot parcursul anului a măsurilor din 2025 și înghețarea cheltuielilor pentru 2026 ar putea reduce deficitul ESA cu aproape 2 puncte procentuale din PIB în 2026. Cu toate acestea, există incertitudini cu privire la amploarea consolidării fiscale suplimentare în 2027 și după această dată, inclusiv din cauza schimbării prevăzute a prim-ministrului în aprilie 2027 și a ciclului electoral din 2028. Deficitele administrației publice din România vor rămâne printre cele mai ridicate din categoria „BBB” pe perioada de prognoză”, arată Fitch.

Potrivit agenției, datoria publică brută a crescut rapid în ultimii doi ani și se estimează că aceasta a fost de aproape 59 % din PIB la sfârșitul anului 2025, peste media actuală „BBB” de 56 %. Se prognozează că raportul datorie/PIB va crește la 63 % în 2027 și, fără măsuri suplimentare, va continua să crească.

”Creșterea PIB-ului a rămas sub 1% în 2025, întrucât consolidarea fiscală substanțială și cererea externă slabă limitează performanța economică a României. Preconizăm că creșterea PIB-ului va rămâne sub potențialul său de 2% până în 2027, având în vedere așteptările noastre privind înăsprirea suplimentară a politicii fiscale, ceea ce evidențiază compromisurile dificile în materie de politici. Consumul gospodăriilor va scădea în acest an din cauza scăderii prelungite a veniturilor reale disponibile. Cu toate acestea, investițiile vor crește puternic, datorită stimulului anticiclic al fondurilor UE, consolidat de componenta crescută a granturilor din Planul de redresare și reziliență (RRP)”, mai scrie în comunicat.

De asemenea, inflația ridicată reprezintă un punct slab pentru ratingul României, agravat de impactul inflaționist temporar al majorării cotei TVA și de expirarea plafonului prețului energiei electrice. Inflația a depășit ținta de 2,5% +/-1pp a Băncii Naționale a României timp de cinci ani, iar inflația medie pe trei ani pentru perioada 2024-2026 este dublă față de media actuală „BBB”.

”Incertitudinea politică s-a atenuat considerabil de la alegerea președintelui Nicușor Dan în mai și formarea unui guvern pro-occidental format din patru partide, cu o majoritate confortabilă în iulie 2025, ceea ce a facilitat adoptarea pachetelor de consolidare fiscală. Cu toate acestea, tensiunile vizibile din cadrul coaliției, inclusiv în ceea ce privește negocierile privind bugetul pentru 2026, costul politic al consolidării fiscale și polarizarea internă ridicată ar putea pune în dificultate adoptarea de măsuri suplimentare pentru reducerea deficitului fiscal mare”, arată reprezentanții Fitch.

Deficitul de cont curent (CAD) a fost de aproape 8% din PIB în 2025, comparativ cu 6,7% în 2023, și semnificativ peste media actuală „BBB” de 1%. Previziunile indică o reducere a CAD la mai puțin de 7% din PIB în 2026, în principal datorită scăderii cererii de importuri din consumul public și privat. Se preconizează că datoria externă netă va crește treptat de la 21% din PIB în 2024, semnificativ peste media prognozată de 3% pentru „BBB”.